這幾年，虛擬貨幣市場(chǎng)從牛市衝上天、到熊市跌落谷底，交易所倒閉的新聞時(shí)不時(shí)就來(lái)一次。
對(duì)於幣圈老手來(lái)說(shuō)，這種事早已見怪不怪，但是對(duì)於新手來(lái)說(shuō)，一聽到「交易所倒閉」，可能腦袋裡已經(jīng)開始播放自己血本無(wú)歸、吃泡麵度日的畫面。
交易所倒閉，這件事簡(jiǎn)直是時(shí)時(shí)刻刻懸在投資者們心頭上的一根針。
幣價(jià)漲跌幅動(dòng)不動(dòng)就20%、30%，鉅額起伏早就是幣圈常態(tài)，這種波動(dòng)對(duì)交易所來(lái)說(shuō)，資金流動(dòng)性的壓力絕對(duì)是超大，萬(wàn)一遇到市場(chǎng)恐慌，大家瘋狂提幣，又有多少個(gè)交易所敢拍胸脯保證絕對(duì)沒問(wèn)題？
這也反應(yīng)了虛擬貨幣市場(chǎng)的體質(zhì)問(wèn)題，加密貨幣交易所天生就比較脆弱，交易所的風(fēng)險(xiǎn)管理也常常讓人捏把冷汗。
所以，交易所倒閉到底怎麼回事？會(huì)發(fā)生什麼事？我們?cè)撛觞N避免踩雷？
交易所倒閉的常見原因
幣圈的交易所不像銀行有金管會(huì)監(jiān)管，想開就開，想跑路就跑路。倒閉的原因千奇百怪，但大致可以分成以下幾種：
- 老闆捲款跑路型
- 這種最慘，直接人間蒸發(fā)，留下一堆投資人乾瞪眼。像2019年的 PlusToken，吸引了無(wú)數(shù)人投資，最後跑了 30 多億美元。
- 技術(shù)問(wèn)題爆炸型
- 交易所資安太爛，被駭客一波端走，錢沒了、人傻了。知名的例子像是2014 年的Mt. Gox，曾經(jīng)是全球最大的比特幣交易所，結(jié)果被駭客偷了 85 萬(wàn)枚比特幣，直接 GG。
- 市場(chǎng)震盪倒閉型
- 遇到幣價(jià)崩盤，交易所流動(dòng)性不足，擠兌潮一來(lái)，直接倒閉。2022年的FTX就是這樣（待會(huì)會(huì)再提到），前一天還是幣圈第二大交易所，後一天就爆炸，幣圈地震。
- 監(jiān)管鐵拳鎖喉型
- 各國(guó)政府對(duì)加密貨幣的態(tài)度不一樣，有些國(guó)家突然來(lái)個(gè)政策大轉(zhuǎn)彎，交易所瞬間變非法，沒得玩。例如 2021 年，中國(guó)直接禁止加密貨幣交易所營(yíng)運(yùn)，一堆交易所只能關(guān)門大吉。
倒閉的影響有多慘？
交易所倒了，影響可大可小，看你存多少錢在裡面。
- 資金卡死：如果交易所倒閉但還有破產(chǎn)清算，幸運(yùn)的話還能拿回一點(diǎn)錢。如果是交易所負(fù)責(zé)人跑路，那就真的涼了。
- 幣價(jià)受影響：大交易所倒閉，市場(chǎng)信心受創(chuàng)，幣價(jià)可能暴跌，讓整個(gè)市場(chǎng)陷入恐慌。
- 監(jiān)管變嚴(yán)：政府看到交易所亂搞，搞不好會(huì)祭出更嚴(yán)格的監(jiān)管，讓合規(guī)交易所經(jīng)營(yíng)更困難。
怎麼避開交易所倒閉風(fēng)險(xiǎn)？
- 選擇大型、合規(guī)的交易所
- 選擇像 Binance、Coinbase 這種已經(jīng)運(yùn)營(yíng)多年、有監(jiān)管牌照的交易所，比較不容易暴斃。
- 避免把所有資金放在交易所
- 交易所不是銀行，不要長(zhǎng)期存錢在裡面。用完就提領(lǐng)到自己的冷錢包。
- 關(guān)注交易所的財(cái)務(wù)健康
- 交易所有沒有透明化財(cái)報(bào)？有沒有準(zhǔn)備好足夠的準(zhǔn)備金？如果財(cái)務(wù)狀況不明，趕快跑。
- 提防高額回報(bào)的騙局
- 交易所如果承諾高利息存款，聽起來(lái)就不太對(duì)勁。這種高回報(bào)往往是龐氏騙局，最終受害的就是投資人。
知名交易所的倒閉案例──FTX破產(chǎn)！
交易所倒閉裡，有個(gè)超級(jí)知名的案例，那就是FTX破產(chǎn)事件。
FTX 崛起：SBF 怎麼成為幣圈明星？
FTX 由 SBF 於 2019 年創(chuàng)立，短短幾年內(nèi)就從一家無(wú)名交易所變成全球第二大，僅次於幣安（Binance）。
為什麼 FTX 能崛起這麼快？原因如下：
- 槓桿交易吸引高風(fēng)險(xiǎn)玩家：FTX 提供比傳統(tǒng)交易所更高的槓桿，對(duì)於愛賭大的交易員來(lái)說(shuō)非常有吸引力。
- 市場(chǎng)行銷超猛：FTX 砸大錢贊助各種活動(dòng)，例如 NBA 球隊(duì)、F1 賽車，甚至在 2022 年還贊助超級(jí)盃廣告。
- SBF 本人形象加分：Sam Bankman-Fried，SBF是FTX的創(chuàng)始人，他以「幣圈巴菲特」自居，捐款給政界、打慈善牌，塑造出一個(gè)「聰明又正直」的天才形象。
- FTT 代幣經(jīng)濟(jì)：FTX 推出自家代幣 FTT，交易手續(xù)費(fèi)打折，還能當(dāng)作抵押品，吸引一堆人持有。
總之，SBF 透過(guò)這一連串操作，成功把自己推上幣圈神壇。
FTX 爆炸：致命的連鎖反應(yīng)
FTX 的好日子沒過(guò)多久，2022 年 11 月，Coindesk 報(bào)導(dǎo)了一則關(guān)鍵消息：
Alameda Research（SBF 旗下另一家公司）資產(chǎn)負(fù)債表裡，絕大部分資產(chǎn)竟然是 FTT（FTX平臺(tái)推出的加密貨幣）！
這消息一出，市場(chǎng)開始懷疑 FTX 是否真的有足夠資金應(yīng)對(duì)提款潮。
更慘的是，幣安CEO趙長(zhǎng)鵬看到這篇報(bào)導(dǎo)後，直接宣布：「我們準(zhǔn)備賣掉手上的所有 FTT。」
這下子，大家慌了！
- 用戶開始恐慌性提款：大家一窩蜂從 FTX 提款，但交易所根本沒準(zhǔn)備好這麼多流動(dòng)資金。
- FTX 暫停提款：擠兌潮導(dǎo)致 FTX 無(wú)法應(yīng)付，直接宣布「暫停提款」，投資人瞬間傻眼。
- 幣價(jià)連鎖崩盤：FTT 代幣價(jià)格暴跌，Alameda 也撐不住，兩間公司直接一起炸裂。
短短幾天內(nèi)，F(xiàn)TX 直接從風(fēng)光無(wú)限變成幣圈的「雷曼兄弟」，正式宣告破產(chǎn)。
FTX 爆炸後的影響：幣圈大地震
FTX 破產(chǎn)不只是讓投資人損失慘重，還對(duì)整個(gè)加密貨幣市場(chǎng)造成一連串影響：
- 市場(chǎng)信心大崩潰：FTX 是全球第二大交易所，連這麼大的機(jī)構(gòu)都能倒，還有誰(shuí)能相信其他交易所？
- 監(jiān)管機(jī)構(gòu)開始出手：各國(guó)政府開始嚴(yán)查加密交易所，要求更多透明度，避免下一個(gè) FTX 事件。
- 投資人更害怕交易所跑路：大家開始把加密資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到冷錢包，不敢再放在交易所裡。
- SBF 從天才變成階下囚：破產(chǎn)後，美國(guó)政府直接起訴 SBF，指控他挪用客戶資金，最終遭到逮捕。
FTX的失敗本質(zhì)上有什麼問(wèn)題
事情的本質(zhì)問(wèn)題其實(shí)不複雜，最核心的就是 「擅自挪用用戶資金」，然後還瞞得一手好騙，直到事情爆掉才讓大家發(fā)現(xiàn)根本是一場(chǎng)金字塔騙局。
FTX 表面上是一間交易所，理論上應(yīng)該是幫用戶保管資金，賺賺交易手續(xù)費(fèi)就好，偏偏 SBF 手太癢，拿用戶的錢去給他旗下的投資公司 Alameda Research 玩高槓桿交易，結(jié)果行情一反轉(zhuǎn)，槓桿爆掉，資金黑洞越滾越大，最後連提款都支撐不住，直接變成幣圈雷曼事件。
這還沒完，F(xiàn)TX 最大的問(wèn)題是不透明，帳本亂七八糟，資金流向根本沒人知道。
當(dāng) Coindesk 爆出 Alameda 公司的資產(chǎn)幾乎都是 FTT（FTX 自己發(fā)的代幣）時(shí)，市場(chǎng)瞬間炸開。因?yàn)檫@代表這家公司根本沒什麼「真金白銀」，全是靠 FTX 自己印出來(lái)的代幣堆出來(lái)的假繁榮，這不就跟央行亂印鈔票一樣嗎？結(jié)果幣安 CEO CZ 一看到這種鬼東西，立刻宣布拋售手上的 FTT，引發(fā)市場(chǎng)恐慌，大家一窩蜂去 FTX 提款，最後FTX終於倒閉。
FTX事件的市場(chǎng)影響
這場(chǎng)災(zāi)難帶來(lái)的影響簡(jiǎn)直可以寫進(jìn)加密貨幣交易歷史。
首先，整個(gè)市場(chǎng)信心瞬間崩潰，因?yàn)榇蠹野l(fā)現(xiàn)連全球第二大交易所都能倒，那還有誰(shuí)能信？很多人開始不敢把錢放交易所，紛紛轉(zhuǎn)到冷錢包避險(xiǎn)，交易量直接大減，熊市更冷。
接著，各大交易所開始大洗牌，為了不讓自己變成下一個(gè) FTX，很多交易所開始公開儲(chǔ)備金證明，甚至主動(dòng)找第三方審計(jì)來(lái)證明自己沒亂搞。
當(dāng)然，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也不是吃素的，這次 FTX 事件讓政府徹底意識(shí)到加密貨幣市場(chǎng)的混亂，開始推動(dòng)更嚴(yán)格的監(jiān)管規(guī)則，未來(lái)想要開交易所，可能沒那麼容易了。
總之，F(xiàn)TX 這次的爆炸給幣圈狠狠上了一課：透明度才是交易所最重要的生存法則，而不是整天搞行銷、砸錢贊助、吹噓自己多厲害。
對(duì)一般投資人來(lái)說(shuō)，最大的教訓(xùn)就是「Not your keys, not your coins」—— 錢放自己手上，才是真的自己的，別再相信任何交易所會(huì)永遠(yuǎn)安穩(wěn)，因?yàn)橄乱粋€(gè) FTX，誰(shuí)也說(shuō)不準(zhǔn)會(huì)在哪裡。
其他的虛擬貨幣交易所倒閉案例
這裏我們?cè)敿?xì)介紹和對(duì)比幾個(gè)出現(xiàn)類似情況的交易所：
FCoin交易所（2020）
還記得當(dāng)年那個(gè)號(hào)稱幣圈「交易挖礦」始祖的 FCoin 嗎？ 2018 年橫空出世，聲勢(shì)驚人，短時(shí)間內(nèi)就吸了一票用戶跟爆量交易。 但就像煙火一樣，咻一下就沒了，F(xiàn)Coin 倒閉說(shuō)穿了其實(shí)很簡(jiǎn)單，就八個(gè)字：內(nèi)控失靈，漏洞百出。
他們家搞的「交易挖礦」，聽起來(lái)好像很潮，實(shí)際上就是你來(lái)交易，我就送你平臺(tái)幣。這招一開始確實(shí)很猛，大家為了賺幣瘋狂交易，F(xiàn)Coin 交易量瞬間衝上天。 但魔鬼藏在細(xì)節(jié)裡，這種模式超吃交易量，一旦交易量下滑，馬上就出事。更扯的是，F(xiàn)Coin 的錢怎麼管的，根本沒人知道，市場(chǎng)上一直有傳言說(shuō)他們資金黑洞超大，用戶提款也開始卡卡的，系統(tǒng)還三不五時(shí)出包。
這樣搞下來(lái)，誰(shuí)還敢把錢放進(jìn)去？ 信任危機(jī)就像雪崩一樣，大家開始瘋狂逃命，最後 FCoin 就宣布倒閉，用戶的錢也跟著掰掰。
Bittrex交易所（2023）
加密貨幣交易所Bittrex倒閉，可曾是個(gè)超級(jí)大新聞。想當(dāng)年，人家也是美國(guó)數(shù)一數(shù)二的老牌交易所，幣種多到眼花，系統(tǒng)號(hào)稱穩(wěn)如老狗，手續(xù)費(fèi)又親民，誰(shuí)不是看中這些？結(jié)果，還是說(shuō)倒就倒，交易所倒閉的新聞?wù)媸菦]人可以預(yù)期。
SEC（美國(guó)證券交易委員會(huì)）當(dāng)年就指控Bittrex賣的有些幣根本是「非法證券」。
這帽子一扣下來(lái)，罰款、官司接踵而至，搞到Bittrex整個(gè)喘不過(guò)氣。再加上熊市來(lái)臨，交易量大縮水，交易所賺錢也變難。多重打擊下，Bittrex最終也撐不住。
Bittrex這一倒，對(duì)幣圈信心絕對(duì)是個(gè)打擊，也給大家再次敲響警鐘，別以為交易所名字老、幣種多就穩(wěn)。監(jiān)管合不合規(guī)、公司體質(zhì)好不好，才是重點(diǎn)，以後監(jiān)管只會(huì)更嚴(yán)，交易所倒閉潮可能還沒結(jié)束，各位投資人在選擇交易平臺(tái)時(shí)絕對(duì)務(wù)必謹(jǐn)慎投資！
投資加密貨幣的好選擇
虛擬貨幣交易，其實(shí)不只在這些加密貨幣交易所，其實(shí)部分提供多元金融商品的交易商，也能讓你交易加密貨幣。
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Moneta Markets 億匯是間備受推崇且兼具安全性的外匯交易商，然而除了外匯，也提供許多金融商品，加密貨幣當(dāng)然也是其中之一。
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因此，若是因?yàn)镕TX交易所倒閉事件，或是更多其他的交易所倒閉事件，而讓你對(duì)加密貨幣交易所心有餘悸的話，不妨試試Moneta Markets 億匯。